2023年储能市场爆发式增长，电网消纳能力有望向好

目前，全球储能市场仍处于快速增长阶段。 中国、美国、欧洲三大储能市场占据市场主导地位，合计贡献了新增储能装机量的80%左右。 一场长期、全面的比赛还将继续。 。

01.中国

大存储招标量持续高位，景气行业低价竞争有望改善。

国内大型存储招标量呈现稳定增长趋势，行业低价竞争有望改善。 储能及电力市场数据显示，我国储能招标规模持续火爆，2023年1月至10月中标数量为28.3GW/54.4GWh，同比+125%/68.5%。 储能系统中标价格承压，低价竞争明显。 以2小时储能系统均价为例，2023年10月系统均价为0.94元/Wh，较年初下降36.1%。

中国电力企业联合会数据显示，国家电力安委19家企业会员企业大型储能系统日均利用小时数仅为2.16小时，日均满放电次数为0.58次。 国内大量储备建而不用、建而不调的问题仍然比较突出。 国内光伏市场是增长确定性最高的市场，但面临电网消纳能力瓶颈。

展望未来，我们认为，随着电力市场改革的加速和原材料价格的下降，新能源配储的经济性有望改善，行业的低价竞争也将得到解决。 我们看好大型存储市场的中长期发展空间。

据统计，碳酸锂价格降幅较大，而锂电池材料和电芯成本降幅较小。 EPC价格降幅小于储能系统集成价格，可能是土建和设计盈利能力较低所致。 我国储能系统招标以总承包形式为主，设备集成竞争非常激烈。

02.美国

大规模储蓄和家庭储蓄推迟明显期待2024年需求释放

EIA数据显示，1-9月美国投运储能（>1MW）规模为4.3GW，同比增长43%。 对比EIA每个月公布的储能计划和实际装机容量，我们认为美国大型储能装机的延迟依然明显。 例如，2023年8月2023年9月规划装机容量仅为593MW，但2023年9月实际装机容量仅为593MW。 展望未来，我们认为随着利率下降、供应链危机缓解以及IRA等政策的推进，美国对大存储容量的需求有望得到释放。

数据显示，-Q2美国家庭储能装机量为293.2MW/769.4MWh，同比-1.9%/+8.5%； 美国工商业储能装机容量为101.6MW/310.3MWh，同比+14.3%/+53.7%。

据分析，户用储能装置更依赖于户用光伏装置的增长。 由于NEM2.0向NEM3.0转换的项目延迟，家庭存储市场预计在2024年将快速增长； 工商业储能的增长可能是由于供应链挑战和缺乏政策激励造成的影响。

03.欧洲

家庭存储装机量仍保持高景气，等待去库存完成。

再看欧洲市场，德国是欧洲家庭储能装机容量最大的国家，意大利的储能装机容量增长也非常快。 2023年1月至10月德国家庭储蓄装机容量为3.77GWh，同比增长138%； 其中2023年10月装机容量同比增速为41.9%，环比增速为-32.1%。

欧洲新能源比重较高，储能需求快速增长。 德国、英国、法国等国家储能发展潜力巨大。 根据太阳能欧盟及数据测算，2023年至2025年欧洲家庭储能装机复合增长率仍有望达到50%以上。 尽管行业去库存仍在进行中，但基于德国装机容量同比增长较高的情况，我们对欧洲家用存储市场的中长期增长持乐观态度。